Sufler 01 - 08. 09. 2016

Kolejny udany tydzień i po raz kolejny zielona świeca miesięczna. Tym razem jednak pojawia się ryzyko zmiany nastawienia, piątkowa sesja za oceanem zakończona 2,5% spadkiem może być początkiem poważniejszej korekty. Rynek amerykański ostatnio przybiera wszelkie oznaki bańki spekulacyjnej i jeśli piątek nie okaże się jednorazowym zrzutem to przed graczami giełdowymi nieco ciekawsze czasy. W ślad za rynkiem bazowym należy bowiem oczekiwać korekt również na pozostałych rynkach no i oczywiście a może przede wszystkim na naszym strachliwym i słabym parkiecie. Jedyne co nie do końca pasuje w tej układance to złoto spadające wraz z rynkami akcji, ale to może być chwilowa zbieżność. Przygotowany na cofnięcie w portfelu oczekuję na sygnały potwierdzające te przypuszczenia. Tymczasem zerknijmy na statystyki.

mała - obarczona już wykupem stąd zejście, które zniknie gdy środki zaksięgują się po stronie wpłat składek

duża
stopy zwrotu

WRZESIEŃ  +0,95%

KWARTAŁ +4,95%

PÓŁ ROKU 9,33%

ROK +16,47%

DWA LATA +9,55%

tygodniowa stopa zwrotu 1,00%, a poszczególne składniki portfela dały następujące wyniki

HSBC4 +1,66%

UNK6 1,30%

PIO6 0,03%

Sierpień 2016 - podsumowanie

Drugi z wakacyjnych miesięcy kończę w dobrym nastroju głównie za sprawą udanej końcówki. Finalnie korpus świecy sierpniowej przedstawia się dość imponująco i jest jednym z bardziej okazałych ze wszystkich zielonych na wykresie. Druga i trzecia linia polskich spółek nie zależy w tak dużym stopniu od kapitału zagranicznego, a co za tym idzie polityki jak jest to w przypadku WIG20. Podobnie indeks SENSEX ma się całkiem dobrze, a wspierany umacniającym się dolarem czy też osłabiającym złotym daje powody do satysfakcji. Tymczasem wykresy roczne nabierają coraz lepszego wyglądu co ma również odzwierciedlenie w stopach zwrotu.

mała

duża
stopy zwrotu:

SIERPIEŃ +2,51%

KWARTAŁ +6,64%

PÓŁ ROKU +7,30%

ROK  +16,24%

DWA LATA +11,32%

Sufler 18 - 25. 08. 2016

Sierpień zbliża się powoli ku końcowi, a miesięczna świeca utrzymuje kolor zielony. Korpus świecy wskazuje na niewielki ale jednak wzrost wartości portfela. Na rynkach mamy lekki marazm mimo iż wybiórczo niektóre rynki rosną większość zachowuje się jakby brakowało paliwa lub czaiły się do kolejnego skoku. Jaki będzie scenariusz na jesień i końcówkę roku trudno dziś prognozować. Pozostaje obserwować wskaźniki i wyczekiwać sygnałów te nadejdą i wskażą czy zmieniać czy tez nie ustawienie. Osobiście oczekuję na szansę dla trzeciej części portfela na razie pozostającej na uboczu. Mija rok od krachu chińskiego trzy mocne czerwone korpusy wyznaczyły lokalnie dwuletni dołek, a dziś moja inwestycja znajduje się na rekordowo wysokich poziomach. Przypomnę, ze od roku właśnie do portfela nie dołożyłem ani złotówki i mimo opłat pobieranych co miesiąc można było zarobić, choć inwestowałem bardzo ostrożnie co wytykali mi niektórzy czytelnicy. Teraz kolejny rok inwestycja na nieco podwyższonym ryzyku za to stwarzające większe możliwości pomnażania i straty kapitału. A tak prezentują się roczne wykresy.

mała

duża
stopy zwrotu :

SIERPIEŃ: +0,75%

KWARTAŁ: +4,81%

PÓŁ ROKU: +5,46%

ROK: +14,24%

DWA LATA: +9,41%

poszczególne elementy portfela

UNK6: +1,29%

PIO6: +0,07%

HSBC4: +0,02%

ML5 rozliczenie inwestycji. Nowy skład portfela.

   Z dniem 10 sierpnia 2016 zamknięta została inwestycja w ML5. Sygnał kupna pojawił się 13 czerwca 2016, a co za tym idzie zakup nastąpił dwa robocze dni później czyli 15 czerwca. W tym czasie fundusz uwzględniając zmianę kursu dolara zarobił 19,6%. Na wykresie po raz kolejny prezentuję jak zadziałał stop awaryjny. Pierwsza z lewej pionowa linia pokazuje moment, w którym nastąpił sygnał sprzedaży. Cienka czerwona pionowa, potencjalny moment zamknięcia inwestycji. Pozioma to wartość sprzedaży zgodnie z pierwszym sygnałem. Druga grubsza pionowa to z kolei moment pojawienia się sygnału stop dla ustawień "awaryjnego stop" (to już spowodowało działanie). Jak widać sprzedaż nastąpiła powyżej ceny jaką uzyskałbym sprzedając po pierwszym sygnale. A margines odchylenia w dół po drugim sygnale jest znacznie mniejszy niż w pierwszym przypadku. Świadczy o tym odległość punktu sygnałowego od ostatniego lokalnego szczytu. W drugim przypadku jest to wartość trzykrotnie mniejsza.

   Od 10 sierpnia zmianie uległ sposób inwestowania dotychczasowy składający się z 4 części zastąpiony został trzyczęściowym. Pierwotne zlecenie zakładało 33% HSBC4, 33% UNK6 i wreszcie 34% PIO6. Stan ten będzie zmieniał się wraz ze zmianą wycen funduszy w miarę upływu czasu.

Zmiana portfela - konwersja

Wyceny z datą 5 sierpnia pokazały sygnał dla funduszu UNK6, który to fundusz inwestuje w spółki wchodzące w skład sWIG80. Jednocześnie pojawił się sygnał sprzedaży dla ML5 i kupna dla DWS4. Jako, że w portfelu mam fundusz HSBC4 inwestujący na rynku indyjskim a DWS4 to po prostu BRIC nie będę powiększał ekspozycji na rynki rozwijające się. Od stopu awaryjnego nie ma odwołania dlatego zamykam pozycję na ML5. Jednocześnie otwieram pozycję na naszych " misiach" jak zwykło nazywać się sektor małych i średnich spółek od skrótu MiŚS. Operacji jest kilka, a dodatkowo wydaje mi się, że jest to właściwy czas na zapowiadane zwiększenie zaangażowania w aktywa ryzykowne. Zwykle zmian dokonywałem metodą transferu, dziś wyjątkowo była to konwersja. transfer to sprzedaż pojedynczego funduszu i zakup innego. Konwersja to zmiana składu całego portfela. Tak więc po wykonaniu transakcji portfel będzie przedstawiał się następująco po 33% fundusze HSBC4 i UNK6 natomiast 34% PIO6. Rozliczenie inwestycji w ML5 po zakończeniu konwersji.

Lipiec 2016 - podsumowanie

Miesiąc kończymy zieloną świecą, co oznacza zysk w ostatecznym rozrachunku. Jednak górny cień długości większej niż sam korpus uświadamia jak dużą zmiennością ten wakacyjny miesiąc się charakteryzował. Mieliśmy w tym miesiącu zmiany w portfelu pierwsza kiedy opuszczaliśmy QUE3, a później zakup HSBC4. Pozostajemy nadal w ML5 ale i tu mamy już za sobą tzw. stop warunkowy. Ewenementem jest zastosowanie tej rzadkiej procedury dwa razy w ciągu jednego miesiąca. Za pierwszym razem z korzyścią, a drugi jeszcze trwa. Ponadto cały czas oczekuję na właściwy moment do zwiększenia zaangażowania w ryzykowne aktywa, najprawdopodobniej portfel będzie dzielony na 3 części. Jest to operacja wymagająca szczególnej uwagi oraz właściwego wyboru czasowego. Łatwo bowiem będzie dwoma trzecimi ryzykownych aktywów stracić to co zarabiało się połową portfela. Niemniej jednak poziomy jakie w lipcu zostały osiągnięte dają podstawę do próby zwiększenia ryzyka. Tymczasem spójrzmy na wykresy i statystyki

mała

duża
stopy zwrotu:

LIPIEC +1,41%

KWARTAŁ +4,70%

PÓŁ ROKU +6,66%

ROK +12,37%

DWA LATA +12,75%

Sufler 21 - 28. 07. 2016

Odbudowa zielonego korpusu świecy lipcowej potwierdza póki co słuszność przyjętego rozwiązania. Jednak przypominam, że tylko zakończoną inwestycję można oceniać i podsumować. Złoto w ubiegłym tygodniu odbiło pociągając za sobą spółki z metalem powiązane. Również SENSEX zachował się lepiej niż poprzednio a inwestycja wraca do poziomów neutralnych. Ważne, że ogólnie portfel urósł w ostatnim tygodniu. Nadal pilnie obserwuję, ale ze względu na okres wakacyjny nieco mniej czasu poświęcam pisaniu. Kiedy tylko coś się wydarzy na pewno o tym napiszę, cisza na blogu to teraz najlepsza wiadomość. I jeszcze co tygodniowy zestaw wykresów i notowań.

mała

stopy zwrotu:

LIPIEC: +1,81%

KWARTAŁ: +5,11

PÓŁ ROKU: +7,08%

ROK: +12,81

DWA LATA: +13,19%

Tygodniowa stopa zwrotu: +1,58%

ML5: +4,65%

HSBC4: +1,57%

SKAR4: +0,05%

PIO6: +0,03%

Sufler 14 - 21. 07. 2016

Długi górny cień na lipcowej świecy to efekt korekty na złocie, ale też zatrzymaniu indeksu SENSEX. O ile jednak dla złota to ostatnie chwile cierpliwości i wielce prawdopodobne zamknięcie tej inwestycji, o tyle w pierwszym przypadku pozostaję w dalszym ciągu optymistą. Potwierdzeniem są kolejne sygnały z koszyka EM. Ale przede wszystkim wspominana formacja na wykresie indeksu globalnego rynków rozwijających się. Na razie dalsza obserwacja mimo iż wykresy nieco się cofnęły.

mała

duża
stopy zwrotu:

LIPIEC: +0,22%

KWARTAŁ:  +3,47%

PÓŁ ROKU: 5,41%

ROK: 11,05%

DWA LATA: +11,43%

za ostatni tydzień : -1,58%

PIO6: +0,06%

SKAR4: +0,03%

HSBC4: -1,62%

ML5: -4,62%

Jeszcze raz stop warunkowy

Tym razem sygnał dla ML5 po mocnym jedno sesyjnym zrzucie. Takie zrzuty dają nadzieję na szybkie schłodzenie wskaźników i stwarzają możliwość kontynuacji ruchu głównego. W tym przypadku mamy trend wzrostowy dlatego próbuję po raz kolejny zastosować manewr ze stopem awaryjnym. Jeśli dalszy bieg wydarzeń ułoży po mojej myśli zysk powinien być wyższy niż obecnie widoczne na wykresie niemal 14 %. w innym przypadku trzeba będzie zadowolić się zyskiem w okolicach 10%, ale kto nie ryzykuje ....

AC/DC - HIGHWAY TO HELL

Wiele wskazuje na to, że legenda rocka wkrótce zakończy działalność. Zapraszam na wspomnienie HIGHWAY TO HELL.

Highway to Hell

Girls Got Rythm

Walk All Over You

Touch Too Munch

Beating Around The Bush

Shot Down In Flames

Get It Hot

If You Want Blood (You've Got It)

Love Hungry Man  

Night Prowler

Sufler 07 - 14. 07. 2016

Miniony tydzień to lekkie cofnięcie portfela po dość gwałtownym wzroście nałożyły się wzrosty na GPW korekta na dolarze i przystanek na szczycie dla złota. Efekt to sygnał sprzedaży dla QUE3, który od piątku zastąpiony został przez HSBC4. Szansa jaka tworzy się dla funduszy inwestujących w koszyku EM stoi jednak pod znakiem zapytania wobec wczorajszych wydarzeń w Turcji. Zapewne poniedziałek nie będzie udany dla indeksu ^XU100 (Turcja), a i cały koszyk EM może odczuć to rykoszetem. Tymczasem parametry dla nowego funduszu w portfelu ustawione i oczekuję na dalszy rozwój wypadków. Moje inwestycje w ostatnim roku pokazują dwa poniższe wykresy

mała

duża
Stopy zwrotu:

LIPIEC: +1,93%

KWARTAŁ: +5,23%

PÓŁ ROKU: +7,21%

ROK: +12,94%

DWA LATA: +13,32%

A poszczególne fundusze w portfelu pracowały:

PIO6: +0,06%

SKAR4: +0,04%

ML5: -1,66%

QUE3: -2,12%

QUE3 - rozliczenie

   12 lipca jak tylko pokazał się sygnał dokonałem sprzedaży funduszu QUE3 szczególnie, że było to po wcześniejszym awaryjnym stopie. Inwestycja zamknęła się zyskiem 7,3% a trwała od 25 marca do 14 lipca. Każdy sam oceni czy jest to dobra czy słaba inwestycja. Moje podejście jest takie, że każda zamknięta z zyskiem inwestycja powoduje przyrost portfela.

   Zaznaczyłem niebieską linią szczyt od którego odmierzony został sygnał sprzedaży (dołek oznaczony czerwoną linią) w tym dniu ustawiłem parametry dla stopu awaryjnego. Jak widać szczyt (niebieski) został poprawiony a zacieśniony stop spowodował zamknięcie inwestycji na poziomie z dnia 14. Odległość między liniami żółtą i czerwoną to dodatni efekt zastosowania awaryjnego stopu. 

   Wycena z dnia 14 to zarazem otwarcie inwestycji w funduszu HSBC4, ale to dopiero początek inwestycji a jak wiadomo ocena nie może nastąpić przed jej zamknięciem nawet jeśli początek nie wygląda najlepiej, a to co wiadome będzie dziś to cena zakupu, dla której ustawione zostaną wszelkie parametry. Sufler zrobi resztę czyli dopilnuje aby za wiele na tej inwestycji nie stracić, a może coś zarobić.

Awaryjny stop zadziałał. HSBC4 sygnał kupna

O ile globalny indeks rynków rozwijających się właśnie wyłamuje linię szyi pro wzrostowej formacji odwróconej głowy z ramionami (wykres powyżej), o tyle hinduski SENSEX ma to już jakiś czas temu za sobą (wykres poniżej).

Ten drugi zdaje się być liderem koszyka, a podobne formacje względnie inne formacje odwrócenia trendu znajdziemy na innych rynkach określanych mianem Emerging Markets. Na dodatek dziś pojawiły się dwa sygnały Suflera Sygnał kupna HSBC4 (oparty na indeksie SENSEX) oraz awaryjny sygnał sprzedaży dla znajdującego się jeszcze w portfelu QUE3.

Zgodnie z przyjętą strategią sprzedaję dziś fundusz QUE3, a w świetle ogólnej sytuacji na rynkach rozwiniętych kupuję HSBC4, o ile uda mi się zalogować do systemu. Jest z tym jakiś problem.

METAL CHURCH - THE HUMAN FACTOR

Jeden z bardziej niedocenianych albumów zapraszam na spotkanie z METAL CHURCH

The Human Factor

Date with Poverty

 The Final Word 

 In Mourning 

 In Harm's Way 

In Due Time  

Agent Green  

Flee from Reality

Betrayed 

The Fight Song

  

Sufler 30. 06 - 07. 07. 2016

Zasadnicze pytanie co robić w takiej sytuacji jaką właśnie obserwujemy. Tradycyjnie są dwa obozy, jeden to uczestnicy rajdu zaś drugi obserwatorzy. Jeśli ktoś należy do pierwszej grupy to właściwie nie pozostaje nic innego jak liczyć zyski i obserwować czy nie pojawiają się symptomy przesilenia, a zmiany trendu są w dalszym ciągu krótką korektą dla odpoczynku i nabrania rozpędu na kolejny impuls. Obserwatorzy z kolei mogą jedynie liczyć na to, że ruch zostanie przerwany jakąś bardziej znaczącą korektą, przy której pojawi się okazja do wejścia w rynek, lub po prostu odpuścić i poczekać na inne okazje. Zapewne takich nie braknie powoli zaczynam spoglądać na wschód bowiem dość dobrze zaczyna wyglądać rynek chiński a w Indiach już chyba na dobre rozpoczął się ruch wzrostowy. Czekam jedynie na sygnał Suflera który mi to potwierdzi. Roczne wykresy wyglądają aktualnie imponująco ale to właśnie rok temu portfel został mocno poturbowany przez załamanie rynku chińskiego.

mała

duża
Stopy zwrotu też uległy znacznej poprawie:

LIPIEC: +2,87%

KWARTAŁ: +6,21%

PÓŁ ROKU: +8,20%

ROK: +13,99%

DWA LATA: +14,37%

tygodniowa stopa zwrotu wyniosła +2,87%

a fundusze w portfelu wypracowały

 

ML5: +9,64%

QUE3: +1,96%

PIO6: +0,01%

SKAR4: -0,05%

Czerwiec 2016 - podsumowanie

Jesteśmy po Brexicie i choć tragedii na rynkach nie ma (zwłaszcza za oceanem i w Azji) to ustawienie portfela na złoto (ML5) oraz spadek polskiej giełdy (QUE3) daje jak na razie niezłe rezultaty. Dość powiedzieć, ze czerwcowa świeca prezentuje się jako jedna z okazalszych na całym wykresie czyli jest to jeden z bardziej udanych miesięcy w ciągu ostatnich dwóch lat. Przy okazji wyznacza maksymalny poziom. Na rynkach wciąż panuje niepokój a tzw. "save heaven"  pozostają atrakcyjnymi aktywami. Na razie też sprawdza się zastosowanie awaryjnego stopu dla inwestycji w QUE3. Tak więc trzymam portfel w niezmienionym stanie obserwując parametry w gotowości do wykonania transakcji. Tymczasem wykresy polis za ostatni rok uległy istotnej poprawie.

mała

duża
a stopy zwrotu prezentują się następująco:

CZERWIEC: +2,58%

KWARTAŁ: +4,17%

PÓŁ ROKU: +7,79%

ROK: +6,13%

DWA LATA: 10,17%

QUE3 sygnał w cieniu Brexitu

Po wycenie z 23 czerwca pojawił się sygnał sprzedaży dla funduszy QUE3. Niecodzienne okoliczności wymagają niecodziennych reakcji, normalnie po pojawieniu się sygnału daję zlecenie zamknięcia pozycji i szukam kolejnej okazji. Ale dziś stało się to w co jeszcze wczoraj nikt nie wierzył. Dziś też po całotygodniowej grze pod to, że do brexitu nie dojdzie mamy paniczne reakcje zaskoczonych rynków. Przed nami czas niepewności, a tego rynki nie lubią najbardziej tak więc w krótkim terminie spodziewam się zwiększonej zmienności z tendencjami do panicznych reakcji. A co za tym idzie wprowadzam po raz drugi w kilkuletniej historii Suflera tzw. stop warunkowy. W praktyce oznacza to, że niemal każdy poważniejszy ruch indeksu WIG20fut w  górę spowoduje zamknięcie pozycji, a kolejne spadki zwiększą zyski. Z dużym prawdopodobieństwem inwestycja powinna zamknąć się zyskiem.

ML5 - kolejny raz sygnał kupna

Złoto nadal wydaje się być atrakcyjnym towarem dla inwestorów. Mimo dużej zmienności funduszu spółek tego kruszcu kierunek zdaje się być nie zagrożony. Ostatni kwartał to 27% zysku, a pół roku to ponad 70%. Wystarczy zacisnąć zęby i trwać mimo kilkunastoprocentowych cofnięć. Moja strategia zakładające przede wszystkim ochronę kapitału nie uwzględnia tak  dużych amplitud wahań, stąd pomijanie niektórych sygnałów i może przesadnie ostrożnie inwestowanie w ten fundusz. Mimo wszystko wolę wziąć bezpiecznie 9% pewnego zysku (ostatnia inwestycja w ML5) niż ryzykować tąpnięcie 10% za jeden dzień. Teraz mam kolejny sygnał kupna stąd krótki przegląd parametrów z inwestowaniem w "złoty fundusz" związanych.

Na początek sam kruszec

Ostatni impuls wyznaczył opór, który stanowi majowy szczyt, zaś korekta powstrzymana została na wsparciu jakim jest luka z lutego. Można przyjąć zatem, że dokąd luka trzyma obowiązuje scenariusz korzystny dla grających na wzrost. Ponadto jeśli wsparcie wytrzymało, to rośnie szansa na pokonanie oporu.

Indeks spółek złota XAU podobnie jak metal miał korektę, tę z kolei zatrzymała średnia 50MA (niebieska linia) i jest ona solidnym i potwierdzonym wsparciem. RSI schłodził się dość solidnie ale nadal utrzymuje się w strefie hossy (powyżej 50%), a MACD całkiem niedawno pokazał sygnał kupna.

Wreszcie dolar trzeci element układanki jaki należy uwzględnić przy inwestowaniu w ML5 w obliczu referendum i dość poważnego zagrożenia wyjściem Wielkiej Brytanii z Unii europejskiej wydaje się być skazany na umocnienie względem euro. Ten sam czynnik będzie miał podobny wpływ na złoto które na czas zamieszania i niepewności na rynkach zapewne stanie się bezpieczną przystanią dla wielu inwestorów. Biorąc powyższe pod uwagę dokonam zakupu funduszu ML5 jedną z czterech części portfela.

 

 

Indeks rynków wschodzących

Nasz rynek zaliczany jest do tego właśnie koszyka, dlatego warto mieć na uwadze to co pokazuje ów indeks. Mamy tu bowiem jako żywo formację odwrócenia w przededniu testu LS. Najbliższych kilka sesji być może wskaże kierunek na najbliższe tygodnie, a może i miesiące. Realizacja bądź negacja formacji wyznaczy kierunek w średnim terminie. Zapewne też nie pozostanie bez wpływu na nasz WIG20. Być może właśnie nadchodzi czas kiedy mimo ryzyk wewnętrznych  nasz rynek dostanie nieco zewnętrznego paliwa i choć może nie do końca dynamicznie ale jednak podąży w kierunku północnym.

Póki co obserwuję zachowanie parametrów Suflera oczekując na sygnały do zmian.

Maj 2016 - podsumowanie

Maj jak zwykle jest miesiącem dla mnie bardzo absorbującym, stąd mniejsza aktywność na blogu. Niemniej jednak staram się uniknąć błędu sprzed roku i nie przestaję obserwować tak wskaźników Suflera jak i sytuacji na rynku. Nieco gorzej wygląda to pod względem postów na blogu, ale zapewne powrócę wkrótce do bardziej systematycznego pisania. Tymczasem trudny dla inwestorów maj kończymy zieloną świecą powyżej poziomu sprzed roku i tylko żal, ze nie jest to klasyczne zarabianie, a w dalszym ciągu odrabianie strat. W maju wykresy polis przedstawiają się następująco.

mała

duża
stopy zwrotu:

MAJ: +0,64%

KWARTAŁ: +0,62%

PÓŁ ROKU: +5,14%

ROK: +0,52%

DWA LATA: +7,85%

Skład portfela zaś przedstawia wykres poniżej

QUE3: +4,47%

SKAR4:+0,11%

PIO6: +0,06%

UNK2: -0,23%

Sufler 12 - 19. 05. 2016

Jak można było się spodziewać poniedziałkowa sesja niewiele wniosła do obrazy indeksu WIG20, a dalszy ciąg tygodnia nie był już tak efektowny. Inwestorzy przemyśleli sytuację po ogłoszeniu ratingu w ubiegłą sobotę i dali wyraz swojemu zadowoleniu spychając indeks w okolice wsparcia na 1800. Oczywiście z mojego punktu widzenia to dla portfela dobra sytuacja, ale z perspektywy życia codziennego nie ma się z czego cieszyć. Dalsza niepewność i spadające zaufanie do naszego kraju będą w przyszłości skutkowały zwiększeniem kosztów obsługi długu zagranicznego, co przełoży się na życie codzienne, które stanie się po prostu droższe. Tymczasem świeca majowa po raz kolejny rozbudowała swój zielony korpus, a roczne wykresy polis z każdym tygodniem wyglądają lepiej.

mała

duża
stopy zwrotu:

MAJ: +1,06%

KWARTAŁ: +1,04%

PÓŁ ROKU: +5,58%

ROK: +0,93%

DWA LATA: +8,30%

tygodniowa stopa zwrotu: +0,15%

QUE3: +0,97%

SKAR4: 0,10%

PIO6: +0,02%

UNK2: -0,21%