DWS9, UNK9, ML3 mają sygnały

Trzy sygnały jednego dnia to dość dawno nie oglądana sytuacja. Jeśli popatrzymy na to skąd nadeszły to też daje do myślenia. Mamy tu towarzystwo EM rynków rozwijających się bo UNK9 to rynek turecki, ML3 to rynki środkowej Europy, zaś DWS9 to nas fundusz technologii IT ogólnie rzecz traktując. Wzrosty na rynkach EM to niezły sygnał dla złota bowiem w zdecydowanej większości rynki EM są rynkami surowcowymi, a zatem może to być niezły czas dla złota. Zresztą o złocie coraz cieplej wypowiadają się inwestorzy i analitycy w związku z pokonaniem kluczowego oporu 1360$ za uncję. Portfel pozostawiam bez zmian.

QUE3 - nieudana inwestycja

Ten wykres mówi wszystko, jest widoczna cena zakupu cena sprzedaży i procentowy wynik.Sufler ma to do siebie, że wskazuje poziomy zgodnie z zaplanowanymi parametrami. W tym przypadku wyszło ponad 5% straty. Mogło być gorzej, bowiem transakcja została zlecona przy stracie zbliżającej się do 7%. Wpadł więc malutki bonus na wyjście. Miejsce QUE3 zajął w portfelu ML5 przy cenie zakupu 116,32 zł za jednostkę uczestnictwa. Jest to punkt odniesienia dla pomiarów inwestycji. Czy przyniesie zysk, zależało będzie od tego w którym momencie pojawią się sygnały i czy będą to sygnały korzystne dla inwestycji czyli ostatecznie dla mnie.

QUE3 sprzedaż, ML5 kupno

Sygnał pojawił się wraz z wycenami za dzień 18 czerwca, tradycyjny w funduszach poślizg jak również wczorajsze święto spowodowały, że dopiero dziś mam okazję zareagować. Obecnie wynik znajdującego się w portfelu QUE3 wynosi -6,43%, ale do ostatecznego rozliczenia pozostaje jeszcze wynik za dzień 19 czerwca i kolejne dwa dni sesyjne. Dopiero po ukazaniu się wycen za dzień 24 czerwca będzie możliwe pełne podsumowanie inwestycji w ten fundusz. Oczywiście nie oczekuję żadnych zysków. Środki przenoszę do drugiego funduszu dającego sygnał. Funduszem tym jest ML5, czyli dawno nie oglądany fundusz złota. Sam kruszec oscyluje w okolicach 1388$ za uncję. Wielu analityków wieszczy kolejną hossę na złocie uzasadniając to technicznie kluczowym poziomem 1400$, zaś geopolitycznie "wojną handlową" na linii USA - Chiny. Zatem ustawiam parametry dla ML5 i czekam na efekty.

TEMP9 - sygnał niskiej ceny

Wraz z wyceną za 30 maja pojawia się sygnał kupna dla funduszu TEMP9.

Fundusz lokuje aktywa w instrumenty udziałowe denominowane w dolarach amerykańskich spółek z całego świata, działających w obszarze surowców naturalnych. Dodatkowo, w mniejszym zakresie, fundusz może inwestować w innego rodzaju udziałowe lub dłużne papiery wartościowe, emitowane przez dowolnej wielkości spółki z różnych krajów.

Ryzyko inwestycyjne

Najwyższy możliwy poziom ryzyka inwestycyjnego – szansa osiągnięcia ponadprzeciętnych zysków w okresie sprzyjającej koniunktury dla danego aktywa, kosztem możliwości poniesienia znaczących strat w okresie niesprzyjającej koniunktury dla danego aktywa. Możliwa bardzo wysoka zmienność (wahliwość) wyceny danego instrumentu. Fundusz inwestuje głównie w udziałowe papiery wartościowe spółek mających siedzibę lub prowadzących znaczącą część działalności gospodarczej w Stanach Zjednoczonych. Takie papiery wartościowe podlegały w przeszłości dużym wahaniom cen mogącym występować w sposób nagły pod wpływem czynników rynkowych lub czynników związanych z samą spółką.

DWS3 i SCH7 kolejne sygnały

Wyceny z 4 kwietnia oznaczają następne dwa sygnały, potwierdzające sytuację z poprzednich dni. DWS3 to nasza GPW z tym, że fundusz oparty na największych spółkach. SCH7 to z kolei fundusz akcji europejskich o podwyższonym ryzyku inwestycyjnym tzw. hedged. Tak więc uzasadnienie braku otwartej pozycji pozostaje niemal identyczne jak w poprzednim poście. 

UNK6 i SCH3 z sygnałami

UNK6 - fundusz inwestujący w sektor MiŚS  popularnie zwany "miśkami"to odpowiednik znajdującego się w portfelu SEB3. Może nie dosłownie, bo ten drugi inwestuje na szerokim rynku. Ale jest reprezentantem naszej GPW. Drugi SCH3 to z kolei sektor EM o charakterze globalnym i nominowany w dolarze. To kolejne sygnały które pozostawiam pod rozwagę, a osobiście będę tylko obserwował.

ML9 sygnał kupna

Wraz z wyceną za dzień pierwszego kwietnie mamy sygnał kupna dla funduszu ML9, w składzie portfela zmian nie przewiduję. ML9 jest funduszem dolarowym reprezentowanym przez SKAN3 w portfelu. Z kolei pozostałe aktywa w znacznym stopniu są zawarte w TEMP6. Tak więc sygnał z mojego punktu widzenia  mało atrakcyjny. Ale jeśli ktoś posiada wolne środki lub portfel nastawiony defensywnie to ma okazję nieco zwiększyć ekspozycję na ryzykowne aktywa. Wprowadzenie do portfela około 10 - 15% zwiększa zarówno ryzyko jak i szanse na nieco większe zyski.

SKAN4

Kolejny sygnał przychodzi z rejonów Pacyfiku, tam bowiem inwestuje fundusz SKAN4. Geograficznie ciekawy fundusz obejmuje swoim działaniem Australię (21.52%), Hong Kong (18.50%), Singapur (13.17%), Republika Korei Południowej (11.27%), Tajwan (9.48%), Chiny (6.89%), Indie (6.65%), Tajlandia (4.77%), Stany Zjednoczone (3.29%), Malezja (3.06%). Ciekawostką jest to iż fundusz nie inwestuje w Japonii. Nominowany w dolarze zyskuje na słabości złotego względem dolara. To tyle z opisanych choćby wczoraj przyczyn skład portfela pozostawiam w dalszym ciągu bez zmian.

HSBC2, JPM1 i JMP2 z sygnałami

Tym razem z wycenami za 22 lutego mamy sygnały z rynków rozwiniętych, bo na takich inwestują wszystkie trzy fundusze. Nie żebym był jakoś szczególnie uparty, ale przecież nasz rynek to też już w koszyku rozwiniętych. A mam na naszym rynku trzecią część portfela. Kolejną trzecią część w funduszu walutowym, co akurat jest korzystne wobec osłabiającego się złotego. Tu raczej trzeba zostać bowiem zbliżają się kampanie wyborcze, a kolejne obietnice rządu spowodować mogą dalsze osłabienie złotego. Trzecia z części portfela to ogólny miszmasz o charakterze globalnym, tu też w obecnej sytuacji powinno być nieźle. Jednym słowem na razie nie widać przyczyn dla których warto zmieniać skład portfela.

ML6, SCH2

ML6 fundusz surowcowy a ściślej sektor wydobywczy metali przemysłowych i szlachetnych dał sygnał kupna wraz z wycenami za dzień 19 lutego. W dalszym ciągu utrzymująca się słabość złotego wspiera inwestycje w fundusze walutowe. Dobra koniunktura na rynkach rozwijających się, które zasadniczo są rynkami surowcowymi przenosi się na sektor wydobycia surowców. A dodatkowo rosnące złoto, którego jak zwykle w funduszu ML6 jest ok 30 do 50 %. Jeśli trend się utrzyma to wkrótce fundusze oparte na złocie staną się powszechnie pożądanymi. SCH2 to z kolei fundusz sektora nieruchomości ten idzie swoją ścieżką, a dobra atmosfera na rynkach tylko mu pomaga. Ale i tak na razie pozostawiam niezmieniony skład portfela.  

ML2 sygnał z rynków amerykańskich

Kolejny dzień kolejny sygnał. Teraz amerykański rynek poprzez fundusz ML2 sygnalizuje okazję. Patrząc na wykres jest to miejsce dość ciekawe. Widoczny powrót do poziomów sprzed korekty sprawia wrażenie atrakcyjności, ale trzeba pamiętać o szerszym kontekście, a mianowicie o długości okresu wzrostowego i poziomie cenowym na jaki wzniosły się amerykańskie indeksy. Ja w portfelu nic nie zmieniam.

ML1 z sygnałem

Mamy kolejny sygnał tym razem fundusz o zasięgu globalnym. Sygnał jest wypadkową umocnienia walut względem złotego, ale też i niezłą koniunkturą na rynkach. Długo już nie mieliśmy solidnej przeceny, a pojawiające się tu i ówdzie korekty nie są zbyt mocno odczuwalne. Po złożeniu tego w całość mamy sygnał. Uparcie jednak pozostaję bez zmian w portfelu, ze względu na brak przesłanek do zmiany nastawienia inwestycyjnego.

Ciąg dalszy sygnałów z EM

W sektorze EM dobra koniunktura trwa dziś mamy kolejne sygnały TEMP3 i SCH6 to rynek chiński, zaś TEMP1 to fundusz EM o charakterze globalnym właściwie już większość o ile nie wszystkie fundusze z tej grupy otrzymały swoje sygnały, a skoro tak to jest ostatnia chyba szansa żeby ewentualnie podłączyć się do nurtu. Ja osobiście nie zmieniam konsekwentnie struktury portfela. Dzięki umocnieniu dolara względem złotego kolejny szczyt wyznacza SKAN3, a TEMP6 utrzymuje się na wyznaczonym wczoraj szczycie, do tego nasz rynek pomimo widocznej przeceny zachowuje się dość dobrze a trafiony moment wejścia w SEB3 utrzymuje tę część inwestycji na plusie. 

HSBC1 kolejny sygnał w sektorze EM

Kolejny dzień i kolejny sygnał z rynków EM, tym razem chodzi o fundusz HSBC1 czyli rynek chiński. Podobnie jednak jak w przypadku wczorajszych sygnałów tak i ten pozostawiam do obserwacji. Z aktualnego portfela dwa z trzech funduszy wyznaczyły bowiem swój lokalny szczyt, zaś trzeci cofnął się nieco. Jego odległość od sygnału sprzedaży to na dziś dzień dwie trzecie długości pasa bezpieczeństwa. Jeśli więc odległość od ostatnio wyznaczonego szczytu do poziomu sygnału sprzedaży uznamy za x to jesteśmy w jednej trzeciej x poniżej szczytu i dwie trzecie powyżej sygnału sprzedaży.Ponadto wszystkie trzy dają na dzień dzisiejszy zyski w przedziale 3 do 6%. 

ING5A, TEMP4, SKAN5 - sygnały

Wyceny z 12 lutego niosą ze sobą 3 sygnały kupna wysokiej ceny. Fundusze ING5A oraz TEMP4 to sektor EM, który ostatnimi czasy ma się całkiem nieźle, a dodatkowo wspierany jest przez osłabienie złotego względem walut bazowych. SKAN5 to z kolei inwestycja na rynku USA a przynajmniej deklarowany benchmark to S&P500. Jeśli chodzi o ewentualne decyzje to wstrzymuję z kilku powodów. Pierwszy dotyczący wszystkich trzech to wysoka wycena w szczególności SKAN5 (na rynek amerykański wejdę dopiero po minimum 20% korekcie). po drugie w portfelu jest ekspozycja na waluty SKAN3 jak i na inwestycje o charakterze globalnym TEMP6. Z kolei rynki EM mają to do siebie, że przy ewentualnej korekcie tracą znacznie więcej niż rynki rozwinięte. Najważniejsze jest jednak to, że portfel zachowuje się zupełnie przyzwoicie, a wszystkie pozycje są dość blisko swoich lokalnych szczytów. Tak na dziś wskazuje Sufler, przy czym SKAN3 wyznaczył dziś kolejny szczyt  lokalny inwestycji.

TEMP8

Franklin Templeton Subfundusz Franklin U.S. Opportunities Fund Hedged PLN, to fundusz który dał swój sygnał po wycenach z dnia 31 stycznia. Fundusze typu Hedged stanowią grupę o podwyższonym ryzyku. Oznacza to szansę na ponadprzeciętne zyski, ale też jednocześnie ryzyko ponad przeciętnych strat. Deklarowany benchmark 100% Russell 3000 Growth Index czyli indeks spółek ponadprzeciętnego wzrostu. W tym przypadku podobnie jak opisanym 29 stycznia DWS9 mamy istotną zmienność, zatem konsekwentnie trzymam się z dala od zwiększonych ryzyk. 

ML5

ML5 fundusz zapomniany już niemal a jeszcze kilka lat temu rozgrzewający emocje do czerwoności. Wraz z wyceną za 30 stycznia dał sygnał kupna wysokiej ceny. Warto rozważyć ewentualny zakup ze względu na dość dobrze widoczny trend wzrostowy w ostatnim kwartale. Ciągle jednak fundusze w portfelu zachowują się przyzwoicie, a na zakup ML5 przydała by się niewielka korekta. Tak więc zapalam pomarańczowe światło i w razie sygnałów w portfelu mam pierwszego kandydata do zakupów. Przyznam szczerze, że zupełnie zapomniałem o złocie, a w razie większej korekty lub też możliwej zmiany trendu na rynkach amerykańskich złoto może na dłużej powrócić do łask. 

DWS9

Fundusze z branży IT mają za sobą dynamiczną hossę, po której nadeszła oczywista i dość mocna korekta. Teraz mamy kolejny sygnał wzrostu, a to oznacza, że wartość funduszu istotnie wzrosła. Fundusze w portfelu mają się całkiem nieźle, a pokazany tu wykres dowodzi podwyższonej zmienności. Ponadto sygnał pojawia się w okolicach szczytu ostatniego kwartału. Nie jest to zatem dobry moment na zakup. Przy takiej zmienności równie dobrze w miesiąc możemy znaleźć się w dolnej części wykresu. Tak więc tylko do obserwacji zmian w portfelu nie będzie. 

Świąteczne sygnały

Oczywiście nie do końca jak w tytule, bo pojawiły się według wycen sprzed świat, ale dostępne już w przerwie między Świętami a Nowym Rokiem. ML2 i SKAN5 to fundusze oparte na rynku amerykańskim. I choć są to sygnały niskiej ceny, to nie wolno zapominać, że jesteśmy w przypadku akcji amerykańskich na historycznie wysokich poziomach. Być może to początek bessy na rynkach za oceanem więc od tych rynków trzymam się póki co z daleka. Jeśli jakiś wzrost jeszcze wystąpi, to późniejsze tąpnięcie będzie bardzo bardzo bolesne. Z kolei SCH4 to fundusz inwestujący na rynku japońskim. Ten rynek już od dłuższego czasu nie daje powodów do satysfakcji o czym przekonują się ewentualni posiadacze funduszu ING7 polskiego, ale inwestującego w tym samym sektorze. 

W dniach tych dokonała się również konwersja funduszu DWS9, wiedziałem o czym piszę kiedy przyznałem się do popełnienia błędu strata na tej inwestycji wyniosła ponad 8% choć inwestycja trwała bardzo krótko. Cóż za błędy trzeba zapłacić. Choć w dalszym ciągu nie mam pewności co do słuszności pozostaję a rynku ryzykownym z tą częścią portfela licząc, że SEB3 zachowa się nadal relatywnie mocno na tle innych polskich akcyjnych.

DWS9 i TEMP9 z sygnałami

DWS9 znajdujący się w portfelu pokazał sygnał sprzedaży trend w branży IT od ostatniego sygnału kupna nie uległ zmianie i branża, a wraz z nią fundusz nadal tracą na wartości. Słabość ta widoczna jest kiedy spojrzymy na zachowanie względem WIG20. Kiedy nasz indeks stracił nieco ponad 1% fundusz oddał ponad 3%, a kiedy WIG20 zarobił ponad 1% fundusz nie dołożył nawet połowy procenta. Tak wyraźna słabość skłania mnie do opuszczenia DWS9.

Drugi fundusz z sygnałem to TEMP9 - Franklin Natural Resources Fund Hedged PLN zachowuje się niemal dokładnie jak DWS9 co wyraźnie widać na wykresie. Zatem mimo sygnału niskiej ceny nie wprowadzę go do portfela. 

Na co więc zamienię DWS9?

Nasz rynek pokazuje relatywną siłę, a spośród funduszy dostępnych i inwestujących na naszym rynku najlepiej ostatnio spisuje się SEB3 i ten fundusz trafi dziś do portfela.