DWS8 i UNK9 czyli co się w Turcji dzieje.

DWS8 i UNK9 to fundusze inwestujące na rynku tureckim. Fundusze obarczone są podwójnym ryzykiem. Pierwsze zagrożenie związane jest z dużymi odchyleniami jakim poddawane są ceny akcji na tamtejszym rynku. Drugi element to ryzyko walutowe, ma ono związek z rozliczeniami transakcji zakupu i sprzedaży akcji lira turecka/złoty. Jak zachowują się fundusze kiedy te czynniki nałożą się jednocześnie? Wyceny z dnia 10 sierpnia mówią wszystko DWS8 stracił 9,66%, a UNK9 "tylko" 8,8%. Oczywiście spowodowało to wygenerowanie sygnałów, tylko czy są to sygnały wiarygodne? Dla lubiących ryzyko jest to zapewne jakaś okazja, osobiście nie zaryzykuję.

DWS5 sygnał na funduszu złota

Od momentu kiedy opuszczałem fundusz złota (SF2) nie wiele się zmieniło. Zakończył się wzrostowy impuls i złoto pozostaje w defensywie. Owszem zdarzają się zmiany kierunku i to o dość dużej skali, ale taki urok inwestowania w kruszec. Nie ma większego znaczenia czy bezpośrednio kupimy surowiec, certyfikaty czy fundusze inwestycyjne. Złoto jest dobre na długich dystansach. A długodystansowej zmiany trendu próżno szukać na wykresie. Co potwierdza wykres funduszu DWS5 zamieszczony powyżej. Inwestowanie jest więc obciążone wysokim ryzykiem, a długodystansowy sygnał kupna pojawi się przy 1400$ za uncję. Do tego czasu mamy cały czas niepewność i większe ryzyko spadków.

SUFLER vs. INPLUS (LIPIEC 2018)

Miesiąc lipiec miał szansę być przełomowym w "rywalizacji" dwóch projektów. Tylko na początku roku Sufler notował lepsze wyniki. W lutym nastąpiło gwałtowne załamanie. Kolejne miesiące to powolne i uporczywe odrabianie strat, a kiedy już wykres Suflera wyszedł ponad wykres INPLUSa nastąpiło kolejne dość mocne tąpnięcie. Potwierdza się ta właściwość Suflera, którą jest większa amplituda odchyleń przy zawirowaniach rynkowych niż ma to miejsce w przypadku konkurencyjnego projektu. Ostatecznie od 11 do 22 lipca trwał czas kiedy Sufler był wiodącym w rywalizacji. Osiągnięta maksymalna przewaga wyniosła 1,19%. Zaś na koniec 7 miesiąca "pojedynku" strata Suflera wynosi 2,98%. 

QUE2 z sygnałem

Ten sygnał jest dla mnie zaskoczeniem, nie bywało tak dotychczas, aby zmienność była na tyle duża by wygenerować sygnał dla funduszu QUE2. Sam fundusz jest z tych o największym, dostępnym w ofercie Vienny, ryzyku. Posiada bowiem lewar, czyli jego zmiana jest dwukrotnie większa niż zmiana kontraktu na WIG20. Czyli jeśli WIG20 rośnie o 2% fundusz zarabia 4%. Ale jeśli kontrakt traci 2 % to fundusz traci 4%. Zbyt niepewne czasy na takie ryzyko. Duża zmienność na rynkach i słabość naszej giełdy na tle rynków światowych skutecznie zniechęcają mnie do inwestycji w ten fundusz.

ML7 sygnał kupna

ML7 należy do sektora Emerging Markets, ale jego obszar inwestycyjny koncentruje się na rynkach Ameryki łacińskiej. Nominowany jest w dolarze i mimo, że dolar jest w korekcie radzi sobie na tyle dobrze, że jego wzrost od dołka jest wystarczający by pojawił się sygnał kupna. Nawet na wykresie widać, że nie powrócił jeszcze do poziomów sprzed kwartału. Tak więc cenowo jest dość atrakcyjny. Sęk w tym, że w portfelu mam fundusz z ekspozycją na dolara. Jeśli pojawi się sygnał sprzedaży to najprawdopodobniej ML7 trafi do portfela.

QUE3 po sprzedaży.

Fundusz zakupiony 8 lutego po cenie 65,71 PLN za j.u. a sprzedany 26 lipca po cenie 66,55 PLN. Podstawowy cel zatem został osiągnięty, czyli cena sprzedaży jest wyższa od ceny zakupu. Jednakowoż pozostaje wrażenie niedosytu, widoczne na końcówce wykresu. Mamy tam widoczny gwałtowny spadek wartości zjadający wypracowany mozolnie zysk niemal w całości. Nie ukrywam, że wyjście z funduszu miało charakter pospolitej ucieczki, z nadzieją na uratowanie minimalnego zarobku. Oczywiście czas transakcyjny w przypadku funduszy 2 dni robocze w przypadku Vienny robi swoje (ale przypomnę, że normalnie konwersja funduszu trwa minimum 5 dni roboczych) dlatego trudno tu o prognozowanie w trakcie konwersji.  Decyzja jest podejmowana na zasadzie cięcia strat, trudno o sensowniejsze rozwiązanie. W tym przypadku udało zarobić się 1,28%. Jeszcze raz odwołam się do obserwacji końcówki wykresu. Chciałoby się teraz, aby rozpoczęty tak gwałtownie impuls był kontynuowany.

ALT1 - sygnał kupna niskiej ceny

ALT1 - Altus Parasolowy Subfundusz Altus Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego jak sama nazwa wskazuje jest skonstruowany tak by zarabiać w każdych warunkach. Jest to możliwe dzięki specyficznej konstrukcji portfela, ale też zapisom regulaminowym dającym zarządzającemu nieco więcej możliwości niż w przypadku tradycyjnego funduszu sektorowego. Widocznie tu tkwi problem bowiem fundusz od jakiegoś czasu wyłącznie traci na wartości. Nawet obecnie kiedy mamy odbicie (być może tylko korekcyjne) fundusz nie podnosi swojej wartości a więc nie korzysta z okazji. Cóż w takich okolicznościach i wobec dokonanej wczoraj zmiany w portfelu (jeszcze w realizacji) trudno podejmować tak ryzykowną decyzję. Zatem dziś zmian w portfelu nie będzie.

QUE3 sygnał sprzedaży

Seria sygnałów kupna funduszy akcji polskich, ale też i z regionu EM nie była tak całkiem bezpodstawna. W końcu doszło do tego, że pojawił się sygnał sprzedaży funduszu zorientowanego na spadek. Tym razem decyzja nie mogła być inna jak zmiana w składzie portfela. Już od pewnego czasu fundusz DWS3 utrzymywał się w gronie najlepiej pracujących, a skoro należy do funduszy akcji polskich to opuszczając QUE3 postanowiłem (mając w pamięci serię sygnałów opisanych w ostatnich postach) wybrać fundusz właśnie z tego sektora. Czyli sprzedałem QUE3, a w zamian do portfela wprowadzam fundusz DWS3. Wszelkie rozliczenia pojawią się po zakończeniu transferu, na dzień dzisiejszy zysk wypracowany przez QUE3 oscyluje w okolicach 6%, a jak to będzie wyglądało ostatecznie przekonamy się po ogłoszeniu wycen z dnia 26 lipca.

NB4 czyli miśki na sygnale

Właściwie od początku roku mamy spadki na naszej giełdzie pamiętam jak w styczniu zmieniałem pozycję nazwijmy to z długiej na krótką. Czyli fundusz oparty na WIG zamieniałem na oparty na kontraktach terminowych ustawiony na spadek indeksu QUE3. Nie przypuszczałem, że tak długo będę trzymał tę pozycję, ale jak nie gwałtowne spadki to trend boczny z lekką tendencją spadkową ciągle się utrzymuje. Tak więc kolejne fundusze zyskują sygnały, a końca tego procederu póki co nie widać. Tytułowe miśki to przypomnę sektor małych i średnich spółek czyli w skrócie MiŚS. Bo to jest pole inwestycji tego funduszu. Tak więc zeruję parametry i pozostawiam portfel bez zmian. kolejna lekcja cierpliwości.

ING5A - sygnał z rynków Europy Wschodniej

W sektorze EM nadal sentyment nie jest najlepszy, kolejny fundusz z tego sektora notuje poważniejszą przecenę. Po wcześniejszych sygnałach z rynku polskiego, tureckiego oraz funduszy o pewnej dywersyfikacji geograficznej jakim był ARKA1. Mamy sygnał z funduszu, którego zdecydowana większość to spółki rosyjskie. Tak więc potwierdza się słabość EM, z drugiej strony ilość sygnałów może paradoksalnie oznaczać, że zbliża się czas zakupów. Niemniej jednak skoro portfel cały czas ma się dobrze mogę skorzystać z komfortu i nie spieszyć się ze zmianami w jego składzie.

DWS8 - turecki fundusz z sygnałem

EM na dal w niełasce. Skutkuje to sygnałem dla kolejnego funduszu z tego sektora, tym razem to "turecki" DWS. Oczywiście nie może być inaczej mamy ponownie do czynienia z sygnałem niskiej ceny. I w dalszym ciągu podtrzymuję swoje wcześniejsze stanowisko. Przecież od wczoraj kiedy sygnał pojawił się dla ARKA1 nie tylko nic nie uległo poprawie, a wręcz mamy utwierdzenie w kontynuacji negatywnego sentymentu do rynków rozwijających się. Inwestowanie to również cierpliwość i wytrwałość.

ARKA1 sygnał niskiej ceny

ARKA1 jest funduszem inwestującym na rynkach Nowej Europy lub jak kto woli Europy wschodniej. W skład wchodzą spółki między innymi z Polski, Rosji, Turcji  ale też Bułgarii, Węgier i Rumunii. To oczywiście koszyk rynków rozwijających się, a tu panuje niezbyt dobry sentyment. Póki więc nie widać wyraźnych symptomów zmiany nastawienia pozostaję bez zmian w portfelu. Szczególnie, że ten całkiem nieźle sobie radzi, nie widać też na razie żadnych sygnałów. Parametry są ujemne ale daleko do tzw. granicy bólu.

SF2 złoto po raz kolejny ?

Kolejny sygnał dla funduszu SF2 i to sygnał niskiej ceny. Mając w pamięci styczniowe tąpnięcie. Porównując z ML5 również złoto, ale jakby nieco inne wyniki wolę zaczekać na sygnał z tego drugiego funduszu. W momencie kiedy SF2 notuje kolejne lokalne dołki, ML5 podchodzi pod sygnał kupna ale z drugiej strony na dodatek będąc jeszcze daleko od lokalnego ostatniego szczytu. Wydaje się, że jest to ciekawsza opcja jeśli miałbym w ogóle wracać do inwestycji w "złoto-pochodne" fundusze. SF2 według mnie prezentuje słabość. być może jest ustawiony przeciwnie do kierunku jaki obrał rynek kruszcu.

SUFLER vs. INPLUS (CZERWIEC 2018)

Po pół roku, a więc dokładnie w połowie eksperymentu mamy niemal idealny remis. Niemal bo jeszcze 28 czerwca o 0,01% prowadził SUFLER a następnego dnia INPLUS odrobił stratę kończąc miesiąc 0,37% przed suflerem. Tak naprawdę nie ma znaczącej różnicy między tym co oferuje Vienna Life od tego co sam stworzyłem. Ale to wyniki w połowie dystansu, a kto wie co wydarzy się do końca roku. Przypomnę tylko, że Sufler ma za zadanie wspierać mnie w decyzjach inwestycyjnych tak by unikać nadmiernych strat. Z drugiej strony pomaga wśród setki funduszy wybrać te, które akurat dają szansę na zysk nieco większą niż inne. Co do projektu INPLUS, ma on za zadanie przede wszystkim stabilizować portfel i w pierwszej kolejności chronić przed stratami a następnie generować zyski. Nadal śledzę zmiany i stara się obserwować zachowanie obu portfeli. Wykres jest na tyle czytelny, że nie wymaga komentarza, wpadka ze złotem w styczniu rzutuje na wyniki Suflera. Ale od marca mamy systematyczną poprawę i zmniejszanie straconego dystansu.

SEB1 sygnał funduszu zrównoważonego

Sygnały z funduszy akcyjnych już za nami, a poprawy sytuacji nie widać. SEB1 jest funduszem zrównoważonym, czyli powinien bronić się przed spadkami. Skoro jednak i tu pojawia się sygnał atrakcyjnej ceny, to nie świadczy najlepiej o sile naszego rynku. Próżno obecnie szukać funduszy dających zyski w sektorach ryzykownych. Aktualizując Suflera miałem taką oto proporcję. Funduszy pogłębiających lokalny dołek zanotowałem kilkanaście. Z kolei tych notujących lokalny szczyt tylko 2, to najtrafniej oddaje układ sił na rynku funduszy inwestycyjnych. Portfel nadal zdaje się być zoptymalizowany, choć w obecnej sytuacji (podwyższona zmienność) trudno oczekiwać stałych zysków. Oczywiście nie jest to również czas na zmiany w składzie portfela.

UNK3 i CU3 znowu sygnały z GPW

UNK3 i CU3 to fundusze oparte głównie na rynku polskich akcji. Ostatnie mocne tąpnięcie spowodowało pojawienie się sygnałów. A kilka innych jest w bezpośredniej bliskości tego poziomu przy którym sygnał się pojawi. Ale w dniu dzisiejszym nastąpiło dość mocne odbicie. Właśnie przypomniałem sobie marcowy post, w którym pisałem o zasięgu korekty spadkowej. 61,8 % Fibonacciego wypada nieco powyżej poziomu 2000 pkt. na WIG20, a byliśmy w okolicach 2100 jeszcze wczoraj. Właściwie to jest całkiem niezły moment na zakupy, choć może to nie koniec korekty, jedna jaskółka wiosny nie czyni, ani jedna wzrostowa sesja hossy. Statystycznie jednak po takim spadku szanse na korzystną inwestycję rosną. Martwi sytuacja na mWIG40 i sWIG80, bo tam nie dzieje się nic pozytywnego. Czy za generałami (WIG20) pójdzie wojsko (małe i średnie spółki)? Ostatecznie pozostawię portfel bez zmian jeśli spadki się pogłębią pojawią się sygnały kolejnych funduszy, a jeśli odbicie będzie wystarczająco mocne pojawi się sygnał do zamknięcia dla QUE3 wtedy nie będzie dylematów.

IPO1, UNK9 kolejne sygnały

IPO1 - Ipopema Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Ipopema Akcji B, oparty jak deklaruje zarządzający w 90% na indeksie WIG, nie może obecnie dać innego niż sygnał niskiej ceny. W dalszym ciągu jednak nie jest to jeszcze czas na zakupy. Do pełni szczęścia brakuje jeszcze fazy paniki. Jak indeks spadał będzie po kilka % dziennie na dużym obrocie rozważę zakup funduszy polskich akcji. Łapacze spadających noży do dzieła.

UNK9 - UniFundusze Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz UniAkcje: Turcja. Rynek turecki zaliczany jest do tego samego koszyka co indeks WIG, a skoro EM w odwrocie to i na Turcji ciężko będzie zarabiać. Powtórzę co pisałem w ostatnim poście, w razie załamania rynków (niewykluczone) najbardziej ucierpią rynki rozwijające się. 

Nadal nie zmieniam składu portfela.

ML2,ML9 i NB3 z sygnałami

ML2 - BGF US Basic Value Fund inwestuje na rynku amerykańskim, a bazowa waluta to dolar. Przy obecnej zmienności jeśli nawet rynek amerykański nie rośnie to za sprawą zmiany wartości jednostek uczestnictwa stoi waluta. Niemniej stosunek ryzyka spadku do szansy na wzrost jest wyraźnie niekorzystny. Dlatego nie zainwestuję teraz w rynek amerykański.

ML9 - BlackRock GF World Healthscience. Fundusz inwestuje na całym świecie co najmniej 70% łącznych aktywów w akcje spółek, których głównym obszarem działalności jest sektor opieki zdrowotnej, farmaceutyków, technologii i aparatury medycznej, jak również rozwoju biotechnologii. Od dłuższego czasu był w czołówce funduszy a jednak sygnał nie nadchodził, dopiero teraz mocniejszy ruch dolara spowodował pojawienie się sygnału. Cóż może następna okazja przyjdzie w lepszym momencie.

NB3 - Noble Funds Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Noble Fund Akcji. Ten sygnał różni się od poprzednich charakterem. O ile ML miał swoje sygnały po wzroście, ten jest sygnałem atrakcyjnej ceny. Sęk w tym, że jest to sygnał dla "łapaczy spadających noży". Właśnie ostatnie dwie sesji rozpoczynają na naszym rynku kolejną falę wyprzedaży i nie wiadomo kiedy ta fala się skończy. Lepiej więc spokojnie liczyć zyski w QUE3. 

DWS1, DWS7 i UNK8 z sygnałami

DWS1 -  Investor Parasol Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Investor Zrównoważony w swojej klasie wydaje się być obecnie bezkonkurencyjny. I wyłącznie ze względu na efektywność składu portfela oraz dalsze rokowania nie wprowadzam go do portfela. Szczególnie, że sygnał jest z gatunku potwierdzenia wzrostowego trendu czyli zyskał w ostatnim czasie znacząco na wartości. Jest po prostu drogi.

DWS7 - Investor Parasol Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Investor Top 50 Małych i Średnich Spółek inwestuje USA (34.79%), Polska (20.16%), Inne (14.97%), Niemcy (13.62%), Francja (6.35%), Austria (6.14%), Holandia (3.97%) jest też spory segment tzw. Nowej Europy. Sygnał podobnie jak w przypadku DWS1 z gatunku wysokiej ceny. A zatem fundusz w tym momencie drogi.

UNK8 - UniFundusze Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz UniObligacje: Nowa Europa, w tym przypadku mamy co prawda sygnał niskiej ceny a więc zachęcający do zakupów. Tyle tylko, że rynki rozwijające się mają podatność na większe straty podczas spadków, a dzisiejsze zakończenie na naszym parkiecie (zaliczanym do tego koszyka) nie napawa optymizmem.

ML7 sygnał z rynków latynoskich

ML7 - inwestuje w Ameryce Łacińskiej, głównie w Brazylii. Oczywiście jest zaangażowany też w rynki innych krajów regionu, ale procentowe zaangażowanie w krajach typu Peru, Kolumbia jest śladowe i wynosi poniżej 5% na kraj. Sygnał jest z gatunku tych gdzie cena spadła na tyle nisko, że warto rozważać zakup. Ale wobec nagłego załamania na dolarze, który obsunął się o kilka % dojście do strefy sygnału oznacza nakładającą się na przecenę waluty słabość rynków. Dlatego odnotowuję fakt i nadal nie zmieniam składu portfela.