ALL1 - BUY (kontynuacja)

Kolejny dzień spadków i kolejny sygnał do zakupu przecenionego funduszu. Tym razem ALL1 ostatni w ofercie z sektora MiŚS. Jasnym jest, że trzeba i odwagi i stalowych nerwów aby w takiej sytuacji dokonywać zakupów. Niemniej jeśli całość skończy się zgodnie z oczekiwaniami jest to jedna z ciekawiej zapowiadających się okazji. Pamiętajmy również, ze duże jest też ryzyko konieczności szybkiej ewakuacji jeśli korekta nie zakończy się w miarę szybko. Na razie mamy jeszcze kilka % zapasu i powodów do paniki niema. Choć paradoksalnie mini panika na rynkach byłaby mile widziana.

NB4 - kupowanie na spadkach

   Kolejny z funduszy opartych na "miśkach" pokazuje sygnał "atrakcyjnej ceny". To już trzeci z tego sektora, który znajduje się pod dość dużą presją podaży. Zakupy podczas sygnałów "atrakcyjnej ceny" charakteryzują się tym, że początkowo przynoszą stratę, a zdarza się też szybki sygnał sprzedaży i konieczność zamknięcia inwestycji ze stratą. Przy czym ryzyko jest tu nieco mniejsze niż w przypadku sygnałów "stabilnego trendu" . Zamieszanie z sankcjami nałożonymi na Rosję w połączeniu z finiszem decyzji w sprawie OFE zdaje się sugerować kłopoty. Z drugiej strony im gorzej tym lepiej to dość częsta zasada rynków. Poczekam i zobaczę czy cofnięcie będzie na tyle głębokie, że wygeneruje konieczność zamknięcia pozycji, czy może będzie to dobry moment i przyniesie godziwy zysk.

SCH4 - zacieśnienie

Po cichu niejako, a w każdym razie jakoś mało dostrzegalnie i bez zbędnego szumu rośnie sobie rynek japoński. A przynajmniej zyskują fundusze inwestujące w Krainie Kwitnącej Wiśni. Wraz z dzisiejszymi wycenami Fundusz SCH4 uzyskał poziom uprawniający do zacieśnienia stop. Warto więc ten ponad 13% zysk chronić w sposób wielokrotnie opisywany. Gdziekolwiek zaglądać mówi się o hossie w USA, mówi się o Turcji, Chinach, Indiach Brazylii całkiem nieźle radzi sobie rejon Pacyfiku. Tymczasem rynek japoński jawi się jako równie interesujący a ostatnio zdecydowanie lepsze miejsce do osiągania zysków niż główny parkiet za jaki uważa się rynek amerykański.

Moje ulubione 64 - GODSMACK

Zapraszam dziś na  GODSMACK  soczysta dawka solidnego metalu.

AWAKE

VOODOO

I STAND ALONE

KEEP AWAY

WHATEVER

SPEAK

GREED

GOOD TIMES, BAD TIMES (Led Zeppelin cover)

COME TOGHETHER (The Beatles cover)

DRUM DUEL

Sufler 17 - 24. 07. 2014

Kontynuacja dobrej passy z poprzedniego tygodnia, którą obserwujemy w obecnym to tak naprawdę efekt jednej udanej sesji. Pozostałe notowanie tygodnia oscylują wokół poziomu neutralnego raz na minimalnym plusie to zaś lekko się cofając. Portfel jednakowoż zyskał głównie dzięki temu, że sygnały pojawiające się same utworzyły dywersyfikację geograficzną. Cały czas mocna jest azjatycka i środkowoeuropejska część portfela i podobnie nieco słabiej prezentuje się część oparta na GPW.

 MIESIĄC (VII 14) +1,63% 

KWARTAŁ (V 14 - VII 14) +3,98%

PÓŁROCZE (II 14 - VII 14) +10,32%

ROK (VIII 13 - VII 14) +31,02%

DWA LATA (VIII 12 - VII 14) +71,89%

ROK 2014 +5,06%

Od 18 maja 2012 (początek inwestycji według wskazań "Suflera"): +46,64%

Zmiana całego portfela za ubiegły tydzień wynosi:+1,09%%,

A fundusze pracowały :    

TEMP3 - Lider minionego tygodnia.
ING5 - Wyznacza tym razem lokalne szczyty.
QUE2 - Rozchwiany na lekkim plusie.
CU1 - Maruder w stawce, ale "miśki" jeszcze chyba śpią..

Indeks chiński - Shanghai B-Share

Indeks chińskiej giełdy Shanghai B-Share pokonał jeden z pierwszych ważniejszych oporów ustanowiony przez średnią linię trendu. Co widocznie jest na rocznym wykresie. Wybicie poprzedziła formacja objęcia hossy (lokalny dołek), a sam moment przejścia na drugą stronę oporu zaznaczony został testem i od tego momentu stanowi wsparcie. Jest to przesłanka do dalszego ruchu w kierunku północnym. Jak długo? Zobaczmy kolejny wykres tego samego indeksu.

Jeśli do tej wyżej położonej linii dojdzie indeks w jednym impulsie to wiele będzie wskazywało na zakończenie pierwszej fali korekcyjnej (ew. nowej struktury wzrostowej). Tam należy oczekiwać wyczerpania i konsolidacji przed próbą wybicia. Od tego czy ono nastąpi i w jakim stylu zależeć będzie właśnie to czy mamy do czynienia tylko z korekcyjnym odbiciem czy przyszedł czas na zmianę trendu.

SCH5 - BUY

SCH5 -  Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return czyli fundusz obligacyjny krajów rozwijających się, to drugi o tym charakterze fundusz mający swój sygnał. Z racji ograniczonej zmienności traktujemy wyłącznie jako alternatywa dla funduszy pieniężnych podczas zawirowań na rynkach akcji. Wyjście z funduszy akcyjnych niekoniecznie musi oznaczać fundusze pieniężne kiedy jest ku temu sposobność można wykorzystać fundusze obligacji. Ten sygnał jest potwierdzeniem i jednocześnie przestrogą, gdyż fundusze obligacji są relatywnie drogie skoro już drugi pokazał sygnał. Ale dla chcących podjąć dodatkowe choć mniejsze nieco ryzyko mogą stanowić ciekawą alternatywę.

HSBC1 i SKAN4 zacieśniamy

HSBC1 czyli fundusz inwestujący na rynku chińskim osiągnął właśnie poziom przy którym warto zacieśnić stop. Siłę tego rynku potwierdza też częściowo tam zaangażowany a niedawno wprowadzony do portfela TEMP3. Wypada się tylko cieszyć i w najbliższym czasie odświeżyć obraz chińskich indeksów. Być może opory już rozbite, a to przesłanka do trwalszych wzrostów.

SKAN 4 choć nie tak efektownie ale również mam swój sygnał. A ten fundusz jest konstruowany w taki sposób, że nie łatwo tu doczekać się sygnałów. Ostatnio półtorej roku przebywał pod obserwacją między sygnałami kupna i sprzedaży.

ML3 do sprzedania

   Był czas kiedy fundusz ten należał do często przeze mnie obserwowanych z racji wysokich stóp zwrotu jakie przynosił. Dziś niewiele z tego pozostało podczas kiedy rynek turecki jest tak silny, a nasz ING5  trzyma się bardzo dobrze nawet kiedy rynek rosyjski jest mocno przeceniany. ML3 jakby zatracił swój drapieżny charakter. Jest na tyle słaby w ostatnim czasie, że właśnie doczekał się sygnału sprzedaj. Pokazując stratę kwalifikującą tę inwestycję do kategorii POMYŁKA. Jednocześnie zauważyć trzeba, że pozostałe fundusze inwestujące w EM środkowej Europy mają się dość dobrze a już te oparte na Turcji dają prawdziwe powody do satysfakcji.

UNK6 sygnał kupna

 Kolejny fundusz małych i średnich spółek naszego rynku dał sygnał kupna.Ostatnie pół roku to wprawdzie wyraźny trend spadkowy. Jednakże istnieje szansa na ruch w przeciwnym kierunku, jeśli tylko sytuacja geopolityczna nieco się uspokoi. To oczywiście nie znaczy, że wszystko pójdzie jak sobie to teraz planuję na ewentualną pomyłkę też jestem przygotowany. Sam fundusz UNK6 dodaję wyłącznie do obserwacji w sektorze tym mam pozycję zajętą w CU1.

Moje ulubione 63 - HYPCRISY

Wracamy dziś do Melodic Death zapraszam na HYPOCRISY

END OF DISCLOSURE

TALES OF THY SPINELESS

ERASER

WEED OUT THE WEAK

ROSEWELL 47

FIRE IN THE SKY

ADJUSTING THE SUN

VALLEY OF THE DAMNED

LEFT TO ROT

THE FINAL CHAPTER

Sufler 10-17. 07. 2014

Tydzień dość udany i lipcowa świeca powraca na zieloną stronę. Lekkim cieniem kładzie się na tym sytuacja jaka nastała po zestrzeleniu samolotu linii malezyjskich nad Ukrainą. To czego rynki nie lubią to brak stabilności i poczucie niepewności, a z takim wzrostem niepewności mamy właśnie do czynienia. Tymczasem portfel już w 100% akcyjny i miejmy nadzieję, że działania polityczne pozostaną bez znaczącego wpływu na rynki. W tych okolicznościach nie dziwi lekki spadek na piątkowej sesji, kto chciałby zostawać z akcjami na tak gorący weekend? Tylko ten kto musi.

 MIESIĄC (VII 14)+0,54% 

KWARTAŁ (V 14 - VII 14) +2,87%

PÓŁROCZE (II 14 - VII 14) +9,14%

ROK (VIII 13 - VII 14) +29,62%

DWA LATA (VIII 12 - VII 14) +70,04%

ROK 2014 +3,93%

Od 18 maja 2012 (początek inwestycji według wskazań "Suflera"): +45,06%

Zmiana całego portfela za ubiegły tydzień wynosi:+0,68%%,

A fundusze pracowały :   

 

TEMP3 - Powoli do przodu krok po kroku.
ING5 - Odrabia wcześniejsze straty.

KAHA4 - Zakończył z wynikiem 1,72%

UNK4 - Zakończył z wynikiem 0,27% ale w portfelu zdecydowanie najkrócej spośród pieniężnych.

QUE2 - Dorzucił procencik na dobry początek.
CU1 - niewielka ale zawsze strata.

SCH3 - jeszcze jeden EM na sygnale kupna.

SCH3 - Kolejny z funduszy EM doczekał się sygnału, z jednej strony jakby nieco zbyt późno, z drugiej jesteśmy w trakcie zatrzymania sektora w związku z wydarzeniami na Ukrainie oraz sankcjami jakie USA nałożyły na Rosję. Podobnie jak w przypadku ML6 tak i teraz fundusz trafia do obserwacji pod kątem statystycznym. Teraz kiedy portfela w 100% zaangażowany w akcyjne fundusze raczej będę szukał sygnałów sprzedaży by zamykać pozycje (miejmy nadzieję, że z przyzwoitym zyskiem) niż rozglądał się za kolejnymi sygnałami kupna. Pod ścisłą obserwacją znajduje się CU1, gdzie sytuacja techniczna raczej nie idzie w parze z tym co pokazał Sufler.

ML6 - BUY, nowy skład portfela

   Ciężki czas dla funduszy surowcowych. Jak pokazuje wykres ML6 ostatnie pół roku to 9% w dominującym trendzie bocznym. Na domiar złego właściwie tylko jeden moment sprzyjał otwarciu pozycji. To minimum pokazanego wykresu. Dziś wiele wskazuje na to, że jest szansa na zmianę tego stanu, o ile wybicie nie okaże się fałszywe. Nasz portfel jest w 100% ustawiony akcyjnie nie ma więc miejsca na kolejną inwestycję. Dlatego fundusz trafia tylko do obserwacji.

   W dniu dzisiejszym po raz pierwszy pracowały nowe fundusze, z jakim skutkiem pokazuje tabela "MÓJ PORTFEL". Opuszczające portfel fundusze uzyskały kategorię: KAHA4 - SUKCES (+1,73%), UNK4 - NEUTRALNE(+) (+0,27%). Wyniki te w zasadniczy sposób są uzależnione od długości inwestycji.

Miło, że czekają

QUE2 to fundusz bazujący na kontrakcie terminowym dlatego teraz częściej będę mu się przyglądał. Jak na razie cieszy pobliski opór przy majowych dołkach oraz to, że po zaznaczeniu zmiany kierunku pod wspomnianym oporem mamy jeszcze jakieś zatrzymanie. Wiadomo ile ten fundusz może zarobić w ciągu jednej sesji i szkoda byłoby kupować go po cenie 10% droższej. Jeszcze jutro przydałby się dzień stagnacji. 

Drugi wykres, który będę obserwował to WIG50 czyli nasze "średniaki" to bowiem baza dla funduszu CU1, który wraz z QUE2 po jutrzejszych wycenach znajdzie się w portfelu. I tu sytuacja dziś jest dla nas korzystna. Cena nie poszła od razu gwałtownie w górę wiec  nadal jest szansa na relatywnie tani zakup.

Moje ulubione 62 - EPICA

Dziś dawno nie prezentowany METAL SYMFONICZNY. Zapraszam na holenderską grupę EPICA.

CRY FOR THE MOON

UNLEASHED

STORM THE SORROW

NEVER ENOUGH

THE ESSENCE OF SILENCE

QUIETUS

THE PHANTOM AGONY

SOLITARY GROUND

SENSORIUM

THIS IS THE TIME

Sufler 03 - 10. 07. 2014

Na EM korekta trwa tymczasem na GPW pierwsze jaskółki dające nadzieję na zmiany. Właśnie dwa fundusze dały sygnał kupna. Ktoś pytał dlaczego te skoro były słabe w ostatnim czasie. Odpowiedź jest oczywista właśnie te dały sygnał. Więc te trafiły do portfela nie rozpatruję tego czy w kategoriach historycznych. Jakość zarządzania funduszami jest zmienna i mało kiedy jeden fundusz utrzymuje się na topie przez cały czas. Zwykle po lepszych okresach przychodzą gorsze i odwrotnie, bardziej istotny dla mnie jest moment w którym pojawia się sygnał. A ten wydaje się być optymalny. Teraz należy spodziewać się zwiększonych ruchów portfela w obu kierunkach.

 MIESIĄC (VII 14) -00,32% 

KWARTAŁ (V 14 - VII 14) +1,99%

PÓŁROCZE (II 14 - VII 14) +8,21%

ROK (VIII 13 - VII 14) +28,51%

DWA LATA (VIII 12 - VII 14) +68,59%

ROK 2014 +3,04%

Od 18 maja 2012 (początek inwestycji według wskazań "Suflera"): +43,82%

Zmiana całego portfela za ubiegły tydzień wynosi:-0,18%%,

A fundusze pracowały :   

 TEMP3 - Rozchwiany ale na niewielkim plusie.

 KAHA4 i UNK4 dotychczas stabilizowały portfel zamienione na fundusze akcji polskich

 ING4 - zamieniony na TEMP3

ING5 - Korekta na EM trwa

QUE2 i CU1 sygnały kupna z GPW

   Dziś pojawiły się dwa sygnały z rynku polskiego pierwszy to QUE2 lewarowany dający podwójne zyski względem kontraktu terminowego (ale też podwójne straty). Ostatnie pół roku to w przypadku funduszu ewidentny trend boczny skoro tak mocno rosnący (spadający) fundusz w ostatnim półroczu balansuje w okolicach zera. Drugi to CU1 fundusz inwestujący w małe i średnie spółki, tu wynik jest nieco słabszy bo ostatnie pół roku to strata około 8%. Co ważniejsze oba fundusze wprowadzam do portfela. Zdaję sobie sprawę z faktu, że portfel w 100% będzie ustawiony agresywnie, ale takie nastawienie sugeruje układ na WIG20. Zobaczmy wykres.

Wypełniona została formacja RGR, obroniła się linia trendu średnioterminowa. Na wsparciu utworzyła się świeca młot. Natomiast dzisiejszy biały korpus zakończył budowę formacji gwiazdy porannej (3 ostatnie świece). Jeśli te sygnały AT połączymy z sygnałami Suflera, to jest to dla mnie wystarczającym pretekstem do otwarcia ryzykownych pozycji. Czas pokaże czy słusznie.

BPH1 - BUY, EQU1 - SELL

BPH1 to fundusz obligacyjny. Parametry Suflera zanotowały wzrost uprawniający do sygnału, ale to nie oznacza że należy traktować je tak samo jak sygnały funduszy akcyjnych. Jest to bardziej podpowiedź sugerująca, że w przypadku zamykania funduszy akcyjnych warto rozważyć fundusze obligacji jako alternatywę dla pieniężnych. Pieniężne traktujemy jako bezpieczną przystań na czas złej koniunktury rynkowej. Patrząc na wykres funduszu za ostatnie pół roku czas jest dobry.

Tak jak opisywałem w momencie sygnału kupna zarządzający się chyba nieco pogubili. Tak przedstawia się wykres przebiegu inwestycji co jest tylko dowodem słuszności założonej tezy. Właściwie trend nie pozostawia złudzeń. A sugestia może być jedna. Ta inwestycja mieści się w kategorii POMYŁKA i pomyłką byłaby w istocie.

W Turcji klin zniżkujący?

Jeśli mnie wzrok nie myli to właśnie taką formację mamy na indeksie XU100. Na dodatek jeśli dzisiejsze wybicie zostanie w najbliższym czasie tj. dwie trzy sesje potwierdzone to możemy mieć powrót do wzrostów. Wszak formacja klina zniżkującego to zapowiedź kontynuacji kierunku wzrostowego. To powinno poprawić sytuację w rejonie a co za  tym idzie również na naszym rynku. Wtedy jest szansa, że ruszy ING5, a może pojawią się sygnały dla funduszy bazujących na GPW jak i w samej Turcji.

MSL15 (Czerwiec 14)

Tym razem 3 nowości, listę opuszczają PARADISE LOST, WEDNESDAY 13 i AC/DC. Ponadto aż 7 na miejscu sprzed miesiąca, 4 w górę i 6 w dół. Zapraszam

1 (1) MOTORHEAD

2 (6) BAD RELIGION

3 (3) SAXON

4 (8) YNGWIE MALMSTEEN

5 (4) SOILWORK

6 (7) RAGE

8 (5) UFO

9 (9) LOUDNESS

10 ( 2) URIAH HEEP

11 (11) UDO

12 (12) JUDAS PRIEST

13 (13) KING DIAMOND

14 ( N) TYGERS OF PAN TANG

15 (14) W.A.S.P.

16 ( N) KISS

17 ( N) ACID DRINKERS

18 (18) MANILLA ROAD

19 (16) DEEP PURPLE

20 (19) JOE SATRIANI

Sufler 26.06. - 03. 07. 2014

Rynki EM nadal w lekkim odwrocie niby nie widać paniki ale trudno o wzrosty. Pojawiają się owszem impulsy na pojedynczych rynkach, ale jako całość nadal trend boczny z tendencją do osuwania.Oczywiście pierwsze zdania dotyczyły EM europejskich. Nieco lepiej wygląda to w rejonie azjatyckim tam przeważa kolor zielony choć nie są to również spektakularne wzrosty. Ogólnie powiedziałbym trend boczny z lekką tendencją do wznoszenia.Wspominam o Azji, bo już od poniedziałku będę częściowo zaangażowany w tamten obszar po piątkowych wycenach zakupiłem TEMP3. Oznacza to tylko tyle, że od poniedziałku sytuacja w Azji będzie bezpośrednio wpływać na stan portfela.

 MIESIĄC (VII 14) +0,00% 

KWARTAŁ (V 14 - VII 14) +2,32%

PÓŁROCZE (II 14 - VII 14) +8,56%

ROK (VIII 13 - VII 14) +28,93%

DWA LATA (VIII 12 - VII 14) +69,14%

ROK 2014 +3,38%

Od 18 maja 2012 (początek inwestycji według wskazań "Suflera"): +44,29%

Zmiana całego portfela za ubiegły tydzień wynosi:+0,14%%,

A fundusze pracowały : 

ING5 - Tym razem cofnięcie poniżej 1%

PIENIĘŻNE - W zaistniałej sytuacji chronią znaczną część kapitału.

EUR/USD kiedy szansa na odbicie?

  Sytuacja na naszym rynku zwykle jest powiązana z tym co dzieje się na najważniejszej parze walutowej. Dlatego właśnie tam spróbuję poszukać odniesień do sytuacji na naszym parkiecie. Oznaczony falą 1 i 2 układ tworzy lokalny podwójny szczyt. Jego zasięg minimalny wyznaczyła fala 3. Teraz zaś po krótkim odreagowaniu mamy przed sobą ruch w ramach fali 5. To powinno wyczerpać spadek i dać szansę na przynajmniej korekcyjne odbicie. Listopadowy dołek powinien stanowić na tyle mocne wsparcie, że właśnie tam spodziewam się zakończenia ostatniej fali spadkowej. Tak się składa, że wypada dokładnie na 50% zniesienia Fibonacciego wzrostu rozpoczętego przed ponad rokiem. Wzrostowa korekta nawet w postaci 3 fal będzie okazją do odreagowania i na naszym rynku, który z parą EUR/USD jest skorelowany w taki sposób, że wzrost Euro sprzyja wzrostom na GPW i odwrotnie. Dodam tylko, że od czasu do czasu korelacja ta bywa naruszana, ale są to sytuacje incydentalne.

TEMP4 tym razem sygnał dla BRIC

Mamy kolejny sygnał z Emerging Market, tym razem chodzi o popularne BRIC (Brazylia, Rosja, Indie i Chiny). To z jednej strony potwierdzenie dla wczorajszego sygnału jeśli spojrzeć na część azjatyckich inwestycji funduszu. Z drugiej strony jeśli brać pod uwagę wynik funduszu za ostatnie pół roku "szału nie robi". Zysk zaledwie nieco przekraczający 4% nie napawa optymizmem. To główny powód dla którego fundusz trafia tylko do statystycznej obserwacji. Drugi powód to fakt iż niemal połowa portfela zaangażowana już w te rynki, a część inwestycji jak na przykład UNK9 jest już zakończona.

TEMP3 sygnał kupna z Azji

   Wraz z wyceną dzisiejszą pojawił się sygnał kupna dla funduszu TEMP3 - Templeton Asian Growth Fund. Fundusz inwestuje głównie na 5 rynkach Tajlandia (26,57%),  Indonezja (12,16%), Chiny (21,96%), Indie (20,56%) oraz Pakistan (8,45%) pozostałe kraje stanowią znikomą część portfela. Hong Kong, Korea Południowa, Singapur i Tajwan. Sygnał pojawia się w momencie kiedy korekta w Indiach zdaje się dobiegać końca a w Chinach na pięcioletnim trójkącie jest tak ciasno, że lada moment powinno dojść do wybicia. Wspomniany trójkąt ma charakter wieloletniej korekty po dynamicznym krótkim czasowo wzroście, tak więc z większym prawdopodobieństwem można oczekiwać wybicia w górę. 8 maja kiedy pojawił się sygnał dla funduszu HSBC1 inwestującego wyłącznie na rynku chińskim byłem nastawiony nieco bardziej sceptycznie. Teraz widząc efekty tamtego sygnału i biorąc poprawkę na dywersyfikację geograficzną  zdecydowałem się podjąć ryzyko i wprowadzić fundusz do portfela. 

   Pozostaje zaczekać na wykonanie transakcji ustawić stopy i czekać na dalszy rozwój wypadków. Liczę, że i tym razem Sufler nie zawiedzie. Więcej szczegółów na temat funduszu można znaleźć pod poniższym linkiem. http://www.franklintempleton.pl/pl_PL/investor/fundusze/portfolio/267/Templeton-Asian-Growth-Fund/Portfel

Czerwiec 2014 - podsumowanie

Nie tak udany jak miesiąc poprzedni ale najważniejsze, że delikatny plusik jest. Zawirowania na rynkach EM ciąg dalszy korekta w Turcji i niepewność za naszą wschodnią granicą to jedne z przyczyn takiego stanu rzeczy. Nasz rynek też głównie za sprawą polityków nie miał podstaw do optymizmu.

 MIESIĄC (VI 14) +0,42% 

KWARTAŁ (IV 14 - VI 14) +6,77%

PÓŁROCZE (I 14 - VI 14) +8,80%

ROK (VII 13 - VI 14) +34,12%

DWA LATA (VII 12 - VI 14) +60,89%

ROK 2014 +3,72%

Od 18 maja 2012 (początek inwestycji według wskazań "Suflera"): +44,77%

A fundusze pracowały : 

UNK9 - Wygląda mało interesująco ale pamiętajmy, że to czas ewakuacji a sam fundusz sprzedaliśmy z dość niezłym zyskiem.

KAHA4 i ING4 - doskonale spełniają swoją rolę stabilizując portfel.

ING5 - obraz zniekształcony zmianą jaką zaserwowało na towarzystwo ING TFI, rozpoczynaliśmy od Akcji rosyjskich a jesteśmy w środkowoeuropejskich.

UNK9 - dalsza stabilizacja portfela.